Die Riverwards Group hat eine Baufinanzierung in Höhe von 35,8 Millionen $ für die Entwicklung eines Mehrfamilienprojekts in Philadelphia gesichert. Dies markiert die nächste Phase ihrer geplanten Wohnanlage. Silver Heights Capital stellte einen vorrangigen Baukredit von 19,9 Millionen $ bereit, während Nuveen Green Capital 15,9 Millionen $ mittels Commercial Property Assessed Clean Energy (C-PACE) für das 170 Wohneinheiten umfassende Projekt Somerset Phase II im Stadtteil Port Richmond in Philadelphia beisteuerte.
Seth Greenwald, geschäftsführender Gesellschafter bei Silver Heights Capital, äußerte, diese Finanzierung zeige die Vorteile der Kombination von vorrangigen Schulden mit C-PACE-Finanzierungen auf. Er betonte, die langjährige Beziehung zu Nuveen Green Capital und die gemeinsame Erfahrung bei der Abwicklung mehrerer Transaktionen hätten zu einer optimierten Kapitalstruktur, niedrigeren Gesamtkapitalkosten und einer höheren Ausführungssicherheit für den Sponsor geführt.
Projektübersicht und Finanzierungsstruktur
Das 146.158 Quadratfuß (ca. 13.578 Quadratmeter) große Projekt ist Teil der mehrphasigen Masterplan-Gemeinschaft Somerset Station, die in der Nähe des Delaware River liegt. Somerset Phase II befindet sich am selben Standort wie die bereits abgeschlossene erste Phase des Masterplans, die 220 Einheiten umfasste. Diese Phase wurde von der Riverwards Group im Mai 2025 für 58,1 Millionen $ an die Philadelphia Housing Authority verkauft.
D2 Capital Advisors, vertreten durch ein Team um Jack Cortese und David Frankel, arrangierte die Non-Recourse-Transaktion. Gemäß D2 wurde der Deal mit geschichteten vorrangigen Schulden in Kombination mit C-PACE-Finanzierungen strukturiert, um die Krediterträge zu maximieren und die Gesamtkapitalkosten des Kreditnehmers zu senken. Cortese bemerkte, dass Silver Heights und Nuveen ein Team und ein Produkt unterzeichneten, das sich bereits bewährt hatte. Er ergänzte, eine sich verjüngende Angebots-Pipeline vor einer Auslieferung Anfang 2028 habe es ermöglicht, eine Kapitalstruktur von 35,8 Millionen $ zusammenzustellen, die dem Geschäftsplan entspreche und Riverwards gut für die weiteren Schritte an der Somerset Station positioniere.
Marktbedingungen und Projektmerkmale
Cortese hob hervor, dass es im Mehrfamiliensektor Philadelphias eine starke Nachfrage gibt. Die Stadt habe im Jahr 2024 die wenigsten Baugenehmigungen für Wohngebäude seit elf Jahren ausgestellt, was zu einer geringeren Angebots-Pipeline vor der geplanten Fertigstellung von Somerset Phase II im Jahr 2028 führt. Mike Doty, Senior Director of Originations bei Nuveen Green Capital, erklärte, die Transaktion unterstreiche, wie C-PACE als flexible und kosteneffiziente Finanzierungsplattform diene und die Lücke zwischen vorrangigen Schulden und Eigenkapital schließe.
Das Projekt, gelegen an der 2202 East Somerset Street, vier Meilen nordöstlich der Innenstadt von Philadelphia, wird einen Mix aus 76 Studios, 38 Einzimmerwohnungen und 56 Zweizimmerwohnungen sowie Garagenparkplätze vor Ort bieten. Laut Cortese profitiert die Entwicklung von einer bestandsgeschützten zehnjährigen, 100-prozentigen Befreiung von der Grundsteuer. Die Riverwards Group stellt zudem 10 Millionen $ Eigenkapital für das Bauprojekt bereit, dessen Ausführung durch ihren Generalunternehmer Urban Renewal Builders erfolgen wird. Das Unternehmen hat in Philadelphia bereits andere Mehrfamilienprojekte wie Kensington Courts, Avenue V, N5 Square und The Lenora realisiert.
Mo Rushdy, Principal der Riverwards Group, betonte, dass umfangreiche Erdarbeiten an der Immobilie während Phase I abgeschlossen wurden. Dadurch sei Phase II bereit gewesen, schnell mit dem vertikalen Bau zu beginnen. Es sei entscheidend gewesen, den Wert dieser Vorarbeiten und der Genehmigungen für Phase II entsprechend zu honorieren.
