Die Stimmung in der deutschen Immobilienwirtschaft zeigt im November 2026 Anzeichen einer leichten Bodenbildung. In der aktuellen 227. Monatsbefragung der Deutschen Hypo unter rund 1.000 Branchenexpertinnen und Branchenexperten stieg das Immobilienklima im Vergleich zum Vormonat Oktober geringfügig um 0,4 Prozent auf 78,5 Zähler. Trotz dieser Stabilisierung bleibt der Gesamtwert im Vorjahresvergleich mit einem Minus von 18,5 Prozent spürbar gedämpft.
Eine proportionale Bewegung prägte die beiden maßgeblichen Teilindikatoren. Sowohl das Ertragsklima als auch das Investmentklima legten gegenüber Oktober jeweils um 0,4 Prozent zu. Das Ertragsklima erreichte damit einen Stand von 90,3 Punkten, während das Investmentklima bei 67,2 Punkten notiert. Die historische Einordnung verdeutlicht jedoch die anhaltende Zurückhaltung am Transaktionsmarkt: Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum liegt das Ertragsklima um 8,5 Prozent und das Investmentklima sogar um 28,5 Prozent im Minus.
Gegenläufige Tendenzen in den einzelnen Nutzungsarten
Unterhalb des aggregierten Index offenbart sich im November ein uneinheitliches Bild entlang der verschiedenen Sektoren. Während Büro- und Einzelhandelsimmobilien spürbare Zugewinne verbuchen konnten, mussten die Segmente Wohnen, Logistik und Hotel Verluste hinnehmen. Den stärksten Stimmungsanstieg verzeichnete das Büroklima, das sich um 5,7 Prozent auf 64,8 Punkte verbesserte. Auch das Handelsklima legte mit einem Plus von 4,4 Prozent spürbar zu und stieg auf 69,2 Punkte.
Im Gegensatz dazu verzeichnete das Logistiksegment eine deutliche Eintrübung. Mit einem Rückgang von 9,6 Prozent auf 91,8 Zähler bildete das Logistikklima den stärksten Dämpfer des Monats. Das Hotelklima gab um 2,6 Prozent nach und stellte sich auf 87,2 Punkte ein. Auch das Wohnklima musste ein Minus von 3,4 Prozent hinnehmen und notiert nun bei 115,3 Punkten — wenngleich Wohnimmobilien damit weiterhin das absolut stärkste Segment im Stimmungsbarometer darstellen.
Kernwerte des Monats November im Überblick
- —Gesamtindex: Anstieg um 0,4 Prozent auf 78,5 Punkte
- —Bürosektor: Kräftigster Zuwachs mit einem Plus von 5,7 Prozent auf 64,8 Punkte
- —Logistiksektor: Deutlichster Rückgang mit minus 9,6 Prozent auf 91,8 Punkte
- —Wohnungsmarkt: Rückgang um 3,4 Prozent auf 115,3 Punkte bei anhaltender Segmentführung
Die aktuellen Erhebungen spiegeln ein vorsichtiges Austarieren des Marktumfelds wider. Während die Ertrags- und Transaktionserwartungen der befragten Fachleute auf Monatsbasis stabil bleiben, heben die Zuwächse bei Büro- und Handelsflächen sowie die Korrekturen bei Logistik und Wohnen die differenzierte Bewertung der Anlageklassen hervor.
