Die Catella Investment Management (CIM), Catella Investment Management Benelux (CIMB) sowie die AIFM-Plattform Catella Real Estate AG (CREAG) haben ein umfangreiches Immobilienportfolio erfolgreich an eine Tochtergesellschaft der Lone Star Funds verkauft. Diese Transaktion ermöglicht die planmäßige Abwicklung des befristeten institutionellen Fonds „Panta Rhei Dutch Residential“ (PDR). Die Veräußerung führt die europäische Investmentmanagement-Plattform von Catella mit der lokalen Expertise des Unternehmens auf dem niederländischen Wohnimmobilienmarkt zusammen.
Das veräußerte Portfolio umfasst insgesamt 13 Objekte in den Niederlanden. Diese beinhalten 923 Wohneinheiten, acht Gewerbeeinheiten sowie 505 Parkplätze und erstrecken sich über eine Gesamtfläche von rund 62.739 Quadratmetern. Das Anlagekonzept dieses Portfolios wurde gemäß der INREV-Stilklassifizierung als „Core+“ eingestuft. Ein wesentliches Kriterium bei der Portfoliokonstitution war der Fokus auf Regionen, die positive demografische Aussichten und ein knappes Angebot aufwiesen, um ein diversifiziertes und renditeoptimiertes Portfolio über verschiedene Regionen und Wohnsegmente hinweg zu etablieren.
Strategie und Marktentwicklung
Während der Aufbauphase nutzte der Fonds regulatorische Änderungen sowie zusätzliche Liquidität, die durch Träger des sozialen Wohnungsbaus initiiert wurde. Über den gesamten Investitionszyklus hinweg konnten Anleger von der Investition in den niederländischen privaten Mietwohnungsmarkt profitieren, begünstigt durch steigende Mietpreise, Wertsteigerungen und ein attraktives Risiko-Rendite-Profil. Der niederländische Markt behält seine Attraktivität innerhalb Europas bei und nimmt in einigen regulatorischen Aspekten eine führende Position ein, da dort beispielsweise das Mietniveau an die Qualität der Gebäude, ersichtlich durch EPC-Labels, gekoppelt ist. Eine starke Nachfrage nach Wohneigentum trägt maßgeblich zur zusätzlichen Liquidität auf diesem Markt bei, verglichen mit anderen europäischen Märkten.
Der Fonds akkumulierte über seine Laufzeit mehr als 150 Millionen Euro Eigenkapital, was ein Investitionsvolumen von über 250 Millionen Euro ermöglichte, verteilt auf anfänglich 16 Objekte. Die abschließende Veräußerung von 13 Objekten für rund 215,5 Millionen Euro resultierte in attraktiven Renditen für die Anleger. Über seinen vierzehnjährigen Lebenszyklus erzielte der Fonds eine durchschnittliche jährliche Nettorendite von über 5,5 Prozent pro annum.
Management und Erfolg
Michael Keune, Geschäftsführer bei Catella Investment Management, äußerte, die reibungslose Veräußerung zum Ende der Fondslaufzeit schließe die vierzehnjährige Erfolgsbilanz der Strategie ab. Er hob hervor, dass die Versprechen an die Kunden bei der Fondsauflegung eingehalten wurden und eine hohe Vermietungsquote über den gesamten Lebenszyklus des Portfolios zu stabilen Nettoerträgen führte, die den Erwartungen der Anleger entsprachen. Otto Rompelmann, Geschäftsführer bei Catella Investment Management Benelux, bezeichnete die erfolgreiche Transaktion als wichtigen Meilenstein für Catella und die Anleger, insbesondere da es sich um den ersten von CIMB initiierten Fonds handelte. Die attraktive Wertentwicklung führte er auf die Expertise des lokalen Asset Management Teams, kombiniert mit den umfassenden Kompetenzen im Investment Management und der Zusammenarbeit mit externen Beratern, zurück. Er sieht darin einen Beleg für die Wirksamkeit und Grundlage für weitere innovative Anlagestrategien, die auf die Chancen des Benelux-Marktes zugeschnitten sind.
Der „Panta Rhei Dutch Residential Fund“ wurde im Oktober 2012 als deutscher Spezial-AIF gemäß dem deutschen Investmentgesetz (InvG) aufgelegt. Dabei agierte die Catella Real Estate AG als Verwaltungsgesellschaft (KVG) und Catella Investment Management Benelux als lokaler Asset Manager. CIMB beriet mit lokaler Marktexpertise bei Akquisitionen und der Vermögensverwaltung, während CREAG und ihr Berater CIM sich auf Fonds- und Investmentmanagement konzentrierten. Die Catella-Teams begleiteten den Fonds gemeinschaftlich während des gesamten Investitionszyklus, von den Akquisitionen über die Vermögensverwaltung bis hin zur erfolgreichen Veräußerung.
