Anthony Cohen von Northmarq, mit seinen 34 Jahren Managing Director im Büro für gewerbliche Investmentverkäufe in Los Angeles und Co-Leiter der nationalen Net-Lease- und Sale-Leaseback-Gruppe des Unternehmens, blickt bereits auf eine beeindruckende Karriere zurück. In nur sechs Jahren im Gewerbeimmobiliensektor, beginnend 2020 bei Ascension, hat Cohen an Transaktionen mit einem kumulierten Volumen von über 1 Milliarde US-Dollar mitgewirkt. Seine Erfahrung aus dem Finanzwesen, unter anderem eine zweijährige Tätigkeit bei J.P. Morgan nach dem Studium, prädestiniert ihn für die Beratung von Unternehmen in ihren Immobilienfragen.
Cohen, der ein Team von fünf Produzenten bei Northmarq leitet, hebt hervor, dass die derzeit gefragtesten Investitionen jene sind, die Käufern Steuervorteile verschaffen. Dazu zählen Objekte mit beschleunigter Abschreibung, wie Tankstellen, Waschanlagen oder Ölwechselstationen. Er konstatiert, dass dies die 'interessantesten und gefragtesten Vermögenswerte' auf dem aktuellen Markt darstellen.
Karriereweg und Einstieg in den Immobilienmarkt
Sein beruflicher Weg begann nach einem Finanzstudium an der Penn State als Finanzanalyst bei J.P. Morgan. Obwohl diese Position Anerkennung einbrachte, suchte Cohen nach einem Tätigkeitsfeld mit größerem Wachstumspotenzial. Dies führte ihn in ein Start-up in New York City, das sich auf notleidende, durch Immobilien besicherte Schulden spezialisierte. In dieser Rolle akquirierte das Team durch die Kontaktaufnahme mit lokalen und regionalen Banken notleidende Kredite, vermittelte diese an Debt Funds und Käufer und erzielte innerhalb von zwei Jahren ein Vermittlungsvolumen von rund 70 Millionen US-Dollar. Diese Erfahrung, ergänzt durch die Rekapitalisierung eines Gebäudes, markierte seinen Einstieg in die Immobilienbranche.
Danach wechselte Cohen zu einem auf Net-Lease-Transaktionen spezialisierten Boutique-Unternehmen, wo er eine Rolle fand, die seine Finanz- und Immobilienerfahrung ideal kombinierte: die Vermittlung von Sale-Leaseback-Geschäften, oft im Kontext von M&A-Transaktionen. Seine Lizenz als Broker erwarb er Ende 2019.
Fallbeispiele und aktuelle Markttrends
Cohen illustriert die Anwendung von Sale-Leaseback-Strukturen anhand eines Lebensmittelherstellers in Pennsylvania. Dieser benötigte Investitionen von nahezu 30 Millionen US-Dollar für die Erweiterung seiner Produktionskapazitäten. Der Hersteller erwarb das Gebäude für 13 Millionen US-Dollar und veräußerte es simultan an einen Investor für 28,5 Millionen US-Dollar, verbunden mit einem 20-jährigen Mietvertrag. Der so generierte Erlös von 14 bis 15 Millionen US-Dollar ermöglichte es dem Unternehmen, den Eigenkapitalanteil für die erforderlichen Kapitalinvestitionen nach dem Abschluss signifikant zu reduzieren. Dies stellte eine strategische Nutzung der Immobilie dar, die dem Unternehmen zuvor nicht zugänglich gewesen wäre.
Ein weiterer aktiver Bereich ist der Tankstellensektor. Northmarq arbeitet hierbei sowohl mit allgemeinen C-Store-Tankstellen als auch mit großen Travel Centern zusammen. Ein Klient, der rund 100 Travel Center in den USA betreibt, konnte seinen Umsatz innerhalb von 14 bis 15 Monaten von unter 1 Milliarde US-Dollar auf voraussichtlich 2,7 Milliarden US-Dollar steigern. Northmarq hat für diesen Klienten Sale-Leaseback-Transaktionen im Wert von etwa 200 Millionen US-Dollar in verschiedenen Bundesstaaten abgewickelt, um das Wachstum zu unterstützen. Dieser Sektor ist besonders attraktiv für Immobilienfachleute und Personen mit passivem Einkommen aufgrund der Möglichkeit der beschleunigten Abschreibung.
- —Tankstellen (einschließlich C-Stores)
- —Große Travel Center
- —Waschanlagen
- —Ölwechselstationen
